机械动量因子 · 持续研究

本轮假设与固定条件

每天只使用此前已收盘的数据；4h 信号在下一根开盘执行。

前瞻只读验证 · 固定未来队列

先保存信号，再等待未来价格。每个入场开盘前五分钟锁定输入，迟到不补录；每个标签等待第63个后续会话的开盘价。共252个连续入场会话，缺档不延长或替换。全部标签成熟前仅展示记录质量与进度。

全部252个固定会话 · UTC

数据来源与报价口径

同一供应商快照提供两个端点，原始报价版本另留档；单位字段未提供时如实标记。供应商内部一致性不等于公司行动独立认证，不能因涨跌幅大小挑选或剔除结果。

20 收盘价带方向拟合度 · 输入核对

对 20 个连续会话正有限收盘价取 log，与时间 0…19 做带截距线性拟合。分数为 sign(Sxy)×Sxy²/(665×Syy)，越高越好；平坦或零协方差为 0。缺日或无效价格使完整窗口缺失，不填价或压缩日期。

窗口内中心化避免全局时间序列的消减误差；不截断、舍入或加噪声破并列。这是旧 trend_quality 中既有 20 日拟合机制的独立研究，不乘斜率大小、波动率倒数或收益，也不修改原组件与组合。

使用冻结 regular/dividends 日线，报价一致不等于官方价格或公司行动调整的独立认证。沿用已看历史和当前选股池；拟合度高不等于未来收益保证。

63 收益区间历史路径回撤 · 输入核对

使用 64 个连续会话正有限收盘价。沿窗口逐日记录截至当日的最高收盘价，再取全路径最坏的“收盘价/此前峰值−1”；越接近 0 排名越高。峰必须在谷之前，窗口外旧峰不参与。常数或单调不降路径可为 0，缺日或无效价格使完整窗口缺失。

即使价格已经恢复，窗口内旧跌幅仍保留；这与当前价格距最高价不同，也不是账户回撤指标。原止损、仓位和风险限制保持不变，不增加回撤阈值。

冻结 TradingView regular/dividends 日线，保留原价格与缺失，不补价或压缩日期。输入一致不等于官方价格或公司行动调整的独立认证；当前选股与已看历史的限制继续保留。

完整窗口相对成交量 5/50 · 输入核对

最近 5 日均量 / 最近完整 50 日均量；最近 5 日包含在分母中。50 日成交量须有限非负、总量严格正；最近 5 日全零可得 0，50 日全零或任一必需日缺失则无效。没有价格方向、放量阈值、窗口搜索或填补。

这是旧 rel_volume / volume_confirm 子机制的完整窗口独立研究版，旧分母允许 40 日起算；该机制已在历史组合中出现，不能称全新信息源。高分只表示相对自身历史的交易活跃度。

使用冻结 TradingView 原始成交量字段，未换算单位；请求设置为 dividends 调整、regular 时段。快照没有可独立核实的成交量单位或逐日拆股调整因子。相对量比并不自动消除公司行动影响；缺日保持缺失，完整原始日期清单见预检下载。

63 日收盘区间位置 · 输入核对

单日 (2C−H−L)/(H−L) 等权平均，完整 63 日；H=L 记缺失，任一必需日缺失则窗口无效。H/L/C 必须正有限且 L≤C≤H；O 仅用于原生 OHLC 质量检查，不进入公式。保持原十股小池 eligible、平均秩和严格 >80，两名不匹配即登记前停止。

这是收盘相对各自当日振幅的位置统计，不代表净资金流或已验证买压。冻结供应商与执行日线一致，不等于公司行动或官方报价的独立认证。

原始动量 · 逐股贡献省略检验

两个控制族各含原十个对照，分别计算。Z 为 raw 减该族日均的逐目标股票贡献；H 为省略同一目标在两边贡献后的剩余和。股票仍保留在原排序及分数来源映射中，原入选槽位留空；不补入、不重排、不归一化，也不删除日期。这是既有标签的算术诊断，不能当作删股后的可执行账户收益。

连续基础 · 全部20个必要条件

主条件要求两族×十股的 Hpre 均值全部严格正且可计算，无 t 阈值。20项高度相关；区间未作多轮探索校正。原整体差为正时显示 Z/整体差，负值和超过100%均保留；这不是实际账户利润集中度。

当前时期 · 全部40组省略诊断

逐股贡献矩阵与覆盖

剩余权重与压力成本一致性

原始动量 · 固定股票错配标签

直接复用 r014 的十套固定映射：目标股票取来源股票的原 full63 分数，价格和静态门槛仍取目标股票自身。Epre 为正确 raw 门槛前标签减去十映射日均，Epost 为门槛后差，Egate=Epost−Epre。只有连续期基础 Epre 的均值方向是新主条件；下方日更随机 D 分解全部继承，不混为二十个种子。

连续全期 · 唯一新主条件

全部12组映射分解

当前时期 · 全部十映射配对

当前时期 · 正确 raw 与十映射、两成本

门槛前后集合持续性

门槛前按映射重命名的入选序列、连续段和相邻 Jaccard 精确保留；门槛后不要求相同。有效日口径在无效日中断连续段和相邻配对，不压缩日期。空空 Jaccard=1，空对数单列；这是候选集合，不是持仓持续时间。

首个拒绝原因 · 顺序记账

固定映射与输入核验

原始动量 · 静态门槛前后分解

每天固定原两名、各占 1/2。A 为门槛前标签，P 为原门槛后标签，R 为被拒绝部分，逐日 A=P+R。Dpre=A原始−A十随机日均，Dpost=P原始−P十随机日均，Dgate=Dpost−Dpre。各项均为重叠的63会话标签，不能复利年化，也不代表可执行账户收益。

连续全期 · 基础成本 Dpre 是唯一主检验

六时期、两成本 · 全部12组分解

当前时期 · 全部十个种子配对

当前时期 · 十一方案、两成本

拒绝原因按原检查顺序只记第一个原因，展示全部会话及共同有效日的计数；分组贡献只是记账，不能解释为放宽某个门槛的因果效果。门槛前总名义权重为1，不能当作真实资金使用率。

共同日期与输入核验

固定 63 交易日选择标签 · 路径无关测量

使用常规开盘前一根已完成 4h 的原 prepared 选择，保留严格前一日线的额外滞后。按同源 4h 开盘计算至第 63 个后续 XNYS 会话开盘的双边净价格标签。共同静态趋势、初始止损、睡眠、跳空和费用风险门槛保留；持仓、资金预算、连亏锁定及是否成交不筛选标签。

每名权重为 1/max(2,K)，K 来自真实选择掩码；K=0 为零、K=1 留半槽，K=3/4 保留全部并列。门槛拒绝后不重新分配。十股任一缺 entry/exit 正有限价、期初缺期内前一决策或退出超过该期终点，全部方案与两成本共同剔除。

连续全期 · 六项必要差

当前时期 · 主对照与原两名辅助对照

五个独立时期 · 全部比较

共同日期与输入核对

当前时期 · 全部 33 方案、两成本的覆盖与标签

这些标签每天重叠，不执行期间止损或退出，不能累乘为账户净值、当作可执行利润或行情捕获。HAC 固定 lag=63，按原会话间距计算，缺日期不压缩；区间为描述性均值±1.96SE。有效日不足或标准误非正时相应统计留空。种子、时期与股票相关，HAC 不修复多轮探索或选股偏差；全部必要条件通过也仅继续研究。

固定跨股票分数错配 · 结构检查

只把来源股票的原 full63 分数交给接收股票，日期不变；接收股票使用自己的价格、趋势、止损与账户风险。分数门槛层的每日分布、两名入选、连续入选段及相邻集合重合率精确保留。逐日与逐 4h 检查见登记前输入文件。

实际候选与持有期 · 当前结果时期

下表候选已经过本股趋势、持仓排除及止损条件，尚未经过排队与执行风险门槛；这些路径不要求匹配。未评估决策按空集合保留并单列，空集与空集重合率记 1，锁定较久可能抬高均值。重合率按相邻 4h 决策计算，持有期用日历日。完整逐行结构与连续段可下载。

错配仍可传递同业与市场信息，不是纯无信息对照。十个映射共享行情，不是独立样本或精确随机化显著性检验；也不能把差异单独归因于入选持续性。

日线与首根常规 4h 开盘 · 输入核对

日内动量使用冻结日线的开收盘价，十只股票与执行用日线逐日一致。下表另列同日首根常规 4h 开盘的报价差异；相对差以日线开盘为分母、按绝对值报告。这项检查只描述价格来源，公式仍使用日线开盘。

登记前已独立核对 63 个开收盘对的公式、OHLC 边界、日历，以及共同有效域中的“日内日志收益＋隔夜日志收益＝完整收盘动量”恒等式。隔夜项仅供输入审计。报价一致性和代数恒等式不能独立认证官方开收盘价或公司行动调整。

每日入选数 K 与实际覆盖

上涨次数并列采用平均秩，严格 >80，全部同分时 K=0。K 匹配只作用于趋势、持仓和风险门槛之前；后续候选与成交路径可能不同。输入统计包含账户锁定后的日期。未评估时实际候选记零，但不能据此认为信号没有候选。

固定 SPY 市场调整 · 输入核对

源数据按原交易日期对齐；新量需要各 64 个正有限收盘价来形成 63 个同期 log 收益。登记前使用独立中心化点积重算 beta，并核验分数等于 63 倍同窗回归截距的指数变换。beta 保留正负与原始幅度，账户按原风险规则执行。输入一致性不等于独立认证公司行动调整或已验证投资 alpha。

五交易日影子标签 · 不累计净值

使用原策略真实信号时序，观察潜在开盘信号随后五个交易日的净价格变化，计入双边成本。两候选方案每个候选占 1/2；共同门槛未通过的空槽记零，缺失未来价格共同排除。标签每天重叠，不能连乘成账户收益或相加为可实现利润。

HAC 固定滞后 5 日，仅为相关性调整后的历史诊断；种子共享市场，超过种子数不是显著性检验。实际持仓、熔断与成交仅作说明，未完整记录的组合风险预算标为未知。原组合并列三候选时每名权重为 1/3。

单因子 · 哪些时期有预测能力

每格为周度 Rank IC 均值：因子排名与下一周收益排名的相关性。正值表示高分股票随后更强，负值表示方向相反。各因子使用同一有效股票集合；当前纳指成分股中，每期按历史成交额筛选前 20。

2022 为 7 月起的部分年度，2026 截至 10 月 16 日。置信度、五组收益与覆盖率见诊断下载；21 日相对 SPY 强度的横截面排名等同于 21 日绝对动量排名。

连续账户 · 全期资金捕获

固定从 2022-07-01 运行至 2026-10-16，资金只初始化一次。跨年携带持仓、止损、待执行动作、连亏和锁定状态，仅在最终终点结算。它同时取消年度平仓和资金重启，结果差异不能全部归因于熔断。

十个随机种子共享市场，均值与范围用于描述这条已见历史；不是独立样本或显著性检验。即使两种成本的捕获差均为正，也不代表已确认 alpha 或获准进入账户。

全部方案 · 当前结果时期的两种成本

锁定后剩余交易日不含首次锁定当天。没有锁定显示“未锁定”。最高三笔占净利润可能超过 100%；净利润非正时留空。剔除最高净贡献只做账面减法，不是重新执行交易。

同一连续账户的年度归因

期初/期末净值以最初资金 1 为基准。年度净贡献按最初资金计算；年度收益率除以真实年初净值。捕获贡献使用全期统一行情边界和分母，可加总为全期捕获。锁定后的现金年份仍完整保留。旧版独立年度实验可在此前轮次查看，本轮未重新执行。

机械策略 · 两仓执行结果

执行股票池：AAPL、AMD、AMZN、AVGO、GOOGL、META、MSFT、MU、NVDA、TSLA。该范围与上方因子诊断不同；以下按同一范围比较因子。成本翻倍会同时重新检查成本与风险门槛。

资金捕获：大行情区间内按实际持仓数量、成交和费用计算的净 P&L，除以逐个机会各投入一份初始资金的理论收益总和；该分母用于比较机会，不是可同时实现的组合。r001 的旧时段重叠代理不在此栏展示。

“重执行”会改变交易准入与路径；“固定成交加费”保留原成交和股数，只把费用翻倍。策略部分止盈触发用价格距离 R，逐笔报告 R 包含预计止损退出费用。

候选均数指每日通过因子筛选的数量，尚未经过共同趋势条件、已有持仓与风险门槛。百分位 >80 保留平均秩并列值，部分日期可超过两只；实际持仓仍最多两只。“全部候选”对照不按分数筛选。

因子增量 · 与无因子对照比较

“全部候选”只随机决定竞争仓位的顺序；“随机日排名”按固定种子、日线信号日期和标的随机排名，同样用百分位 >80 筛选，再执行共同规则。日内不刷新随机排名。保留全部种子，不挑最优结果；这些是探索性对照，不能当成正式显著性检验。

预登记配对比较 · 全部时期

账户比较 · 左 / 右

资金捕获差以百分点表示。费用按初始资金计算；净贡献最高三笔占净利润的比例可能超过 100%，净利润不为正时留空。剔除净贡献最高的一笔用于检查单笔集中度；若全为亏损，它剔除的是亏损最少的一笔。费用版本分别展示，不挑选较好路径。

五日信息标签 · 辅助检查

五日差额按完全相同的执行日配对，固定 HAC 滞后 5 日；不能连乘为账户收益。候选重合使用交集/并集。槽位权重表示通过共同静态条件的潜在名义权重，非实际账户仓位。完整保存五个时期。

QQQ 背景门槛 · 过滤前后配对

排名完成后，仅在原策略可用的 QQQ 日线收盘高于 200 日均线时允许新仓；已有仓位继续原退出规则。主比较为加门槛减原组，关闭门槛的日期保留为零槽位，HAC 固定滞后 5 日。全部十个随机组获得相同门槛。

沿用既有时序：例如周一收盘决策使用此前周五的日线，周二开盘执行；不会在周二开盘临时换成更新的周一日线。

“增量减随机变化”用于判断改善是否超出共同市场背景效应。关闭门槛日数与实际删去候选的日数不同；若几乎没有关闭日期，该时期的信息不足。五日标签不能视为账户收益；实际收益、PF、捕获和成本见上方账户表。

当前时期 · 全部配对组

入场风险分配 · 实际记录

记录实际排队和成交时使用的持仓、止损与剩余预算。目标实现比例为实际风险金额除以该笔原定风险金额；平均值不能说明哪次机会获得了预算。这些是已执行路径的描述，不是重新分配资金后的收益预测。

这里的候选已经过策略的持仓排除、因子门槛及共同趋势检查。“无槽位候选”不代表全部未参与机会。

主因子配对 · 当前时期实际入场

组合余额和杠杆可能同时缩减预算；“最终约束”按最终决定股数的条件分类。主因子逐笔表中的净贡献按初始资金计算。已生成的五日标签仅用于基础成本账户；连续测量不生成该标签，留空表示未测量。零交易时捕获与费用可为零，PF、胜率和平均 R 仍未定义。

Astra 审阅

本轮完成后，由 Astra 独立审阅，再登记下一轮假设。